盖诺外汇跟单：日本央行下次加息在何时？关注这些信号

消息人士称，在3月做出结束负利率的历史性决定后，日本央行正规划其货币政策路径。目前该行在制定政策时正转向一种更加灵活的方式，对通胀则不再那么重视。

市场人士押注日本央行将于4月25-26日召开的政策会议上按兵不动，并将聚焦公布的最新季度经济增长和物价预测，以寻找该行何时可能再次加息的蛛丝马迹。

三位知情人士表示，虽然日本央行预计通胀将在2027年初保持在2%的目标附近，但仅凭这些预测并不能作为近期加息的有力暗示。

其中一位消息人士说：“必须仔细研究各种数据，而不仅仅是通胀前景”，并指出消费、工资和更广泛的其他经济指标的重要性。

包括日本央行行长植田和男在内的日本央行官员表示，重点将放在工资增长是否会扩大，并将促使企业提高商品及服务价格。

上个月，日本央行结束了长达八年的负利率政策及其他非正统政策的残余，实现了历史性转变，不再专注于通过数十年的大规模货币刺激以促进经济增长。许多市场人士预计日本央行今年将再次加息，主要押注集中在7月或第四季度的某个时刻。

在3月结束负利率政策后的几天里，植田和男表示央行将恢复“正常”的货币政策，让各种数据指引未来的加息路径。

4月5日，当被问及日本央行今年是否可能加息时，植田和男在接受采访时说：“这取决于数据。我们将根据持续稳定达到2%通胀的距离来调整利率。”

这番话表明，只要日本央行比以往更确信将可持续实现其物价目标，那么无论其通胀预测如何，日本央行都可能加息。

而这种酌情而定的做法则要求市场参与者仔细研究日本央行在描述经济和通胀时的细微变化，以寻找其政策动向的暗示。植田和男的新做法也提高了即将公布的数据的重要性，尤其是有关工资和消费的数据。

由于生活成本上升和汽车销售下滑，消费近来表现疲软，这增加了第一季度经济萎缩的风险。

分析师说，消费反弹可能是再次加息的先决条件，这一现象可能会在今年晚些时候出现。这是因为工资上涨、夏季奖金发放以及政府计划在6月前后发放的现金提升了家庭购买力。

大和证券(Daiwa Securities)首席市场经济学家Mari Iwashita说：“考虑到植田和男依赖数据的立场，日本央行可能希望确认经济增长将在第二季度回升。”“如果是这样，很难说在日本央行7月会议时会有足够的数据(来加息)。”

据悉，日本4-6月国内生产总值(GDP)数据将于8月15日公布，也就是日本央行7月30-31日会议之后的几周。

根据1月做出的当前预测，日本央行预计2024和2025财年核心通胀率(不包括新鲜食品和燃料)将达到1.9%。分析师称，考虑到工资持续增长的前景，日本央行可能会上调预测，并预计到2026财年通胀率将保持在2%左右。