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美元指数在周五亚洲交易时段小幅走低，回吐了此前两个交易日的部分涨幅，目前交投于97.90附近。投资者情绪趋于谨慎，市场正等待稍后公布的密歇根大学2月消费者信心指数初值，以评估美国经济前景与通胀预期的变化。

近期公布的美国劳动力市场数据整体表现偏弱，这给美元带来了一定压力。swissquote瑞讯银行美国劳工部数据显示，截至1月31日当周的初请失业金人数升至23.1万人，高于市场的普遍预期以及前值水平。

与此同时，ADP报告显示，美国1月私营部门就业人数仅增加2.2万人，明显低于市场预估。这一系列数据进一步强化了市场对美国就业市场逐步降温的判断，也促使投资者加大对美联储年内启动降息周期的押注。

从市场定价情况来看，目前交易员普遍预计美联储今年将实施两次降息，首次行动可能在6月落地，随后不排除在9月再次调整政策利率的可能。

CME FedWatch工具显示，市场认为美联储在3月会议上维持利率不变的概率接近八成。

不过，美元指数的回落空间依然受限。部分美联储官员近期表态偏向谨慎，强调在通胀出现更明确的回落信号之前，不宜贸然放松政策立场。

美联储理事丽莎·库克指出，在通胀下行趋势尚未完全确认的情况下，对通胀停滞的担忧大于对劳动力市场走弱的担忧，这一态度在一定程度上为美元提供了支撑。

此外，市场也在消化有关凯文·沃什被提名为下一任美联储主席的相关消息。沃什被视为倾向于更小规模的资产负债表和相对克制的降息路径，这一预期不仅缓解了外界对美联储独立性的担忧，也在情绪层面为美元带来支持。

从日线结构来看，美元指数在连续反弹后进入高位整理阶段，整体仍维持在短期上升通道内运行。当前价格围绕97.90附近震荡，上方98.30—98.50区域构成阶段性重要阻力，该位置对应前期高点密集区，若无法有效突破，美元指数短期的上行动能可能会受到限制。

下方来看，97.40构成第一支撑位，如果出现更明显的回调，97.00整数关口将成为关键防守区域，一旦失守，不排除指数回测96.50附近的可能性。整体而言，在基本面利多与利空因素交织的背景下，美元指数短期更倾向于在97.00—98.50区间内维持高位震荡格局。

编辑观点：

当前美元指数的走势，反映出市场博弈的焦点更多集中在“降息时间点”而非“是否降息”。就业数据的降温确实削弱了美元的上行动能，但美联储对通胀的谨慎态度，以及对政策独立性的信心修复，使得美元难以出现趋势性回落。

在关键经济数据进一步明朗之前，美元指数更可能维持偏强整理的格局，短期波动将更多由数据表现与政策预期的变化所主导。