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近期，美元兑日元汇率出现较大波动，引发市场广泛关注。在亚洲交易时段早盘，汇价在震荡中逐步走高，一度触及157.20附近的高位；随后在午间出现快速回落，短时间内跌至155.70附近，日内振幅超过150点，波动较为剧烈。不过，在触及低位支撑后，汇价并未继续下行，而是逐步回升，基本收复了此前的跌幅。整体来看，市场呈现出宽幅震荡的特征，多空双方博弈激烈，最终买方力量占据上风。

受市场对日本央行可能调整货币政策预期的影响，叠加日本黄金周假期期间市场流动性相对清淡，以及美债收益率高位承压等多重因素，美元兑日元汇率出现一定下行，日元呈现阶段性走强态势。

由于市场担忧日本央行可能采取措施抑制日元贬值，日元汇率一度出现快速拉升，打破了此前的震荡格局。截至发稿时，美元兑日元盘中最低触及155.703，随后有所反弹，当前交投于156.748附近，短期走势以震荡整理为主。

今日美元兑日元盘中一度下跌0.75%，汇率最低跌至155.70。本轮日元的拉升较为迅速，主要集中在新加坡时间午间的短短九分钟内完成，短期波动明显。截至目前，日本官方尚未对此次汇率变动及是否采取行动作出正式表态，但汇率的剧烈波动已引起全球外汇交易者的关注，swissquote瑞讯银行官网部分投资者调整了持仓策略以应对潜在风险。

市场干预swissquote瑞讯银行官网预期升温

回顾上周市场动态，已有关于日本央行可能进行市场操作的传闻传出，有消息人士透露，日本当局可能已时隔两年再次买入日元，以遏制日元持续贬值的态势。受该消息影响，全球外汇市场保持谨慎观望，交易者普遍不愿大举建仓，市场交投情绪趋于保守。

当前正值日本黄金周假期，多数金融机构及交易主体处于休假状态，这导致市场交投活跃度下降，流动性有所收紧。在流动性相对清淡的环境下，汇率对资金流动的敏感度提升，容易出现较大幅度波动，即便是小规模的资金进出也可能引发汇率急涨急跌；尤其是当前市场高度关注日本官方的动向，这种波动效应被进一步放大，增加了短期汇率走势的不确定性。

利差仍是中长期走势关键

从长期来看，日本央行的市场操作虽能在短期内对美元兑日元汇率形成冲击，推动日元阶段性升值，但单靠此类操作，难以支撑日元形成长期强势格局。美元兑日元的整体趋势，仍主要受美日两国利差格局的影响，这一核心逻辑并未改变。

具体而言，若未来美债收益率持续保持高位，同时日本央行继续维持当前的宽松货币政策立场，没有明确的加息或政策转向信号，那么外汇交易者可能仍会选择逢低买入美元兑日元，推动汇率逐步回升。反之，日元若要走出持续性升值行情，市场可能需要满足以下任一条件：美国经济出现明显走弱迹象、美债收益率大幅下行，或是全球市场对美日两国的利率预期出现明确转变，这些因素才是推动日元长期走强的关键。

地缘因素增添避险压力

除了日本央行干预预期和利差因素外，全球地缘政治局势也成为影响美元兑日元走势的重要变量，其中霍尔木兹海峡的局势进展备受市场关注。霍尔木兹海峡作为全球重要的石油运输通道，其局势的稳定性直接关系到国际油价的走势，进而影响全球通胀预期及避险资金的流向。

从影响逻辑来看，霍尔木兹海峡局势变化对美元兑日元汇率呈现双向影响：一方面，地缘风险升温通常会推动避险资金流向美元，支撑美元走强，进而对日元形成压制；但另一方面，避险情绪升温也会同时推升日元的避险需求，加之市场可能进一步预期日本当局将加大干预力度，遏制日元贬值，这又会间接提振日元汇率，两种力量相互交织，增加了汇率的波动性。

美元兑日元关swissquote瑞讯银行官网键支撑位承压

（美元/日元日图 来源：网络）

从技术面分析来看，美元兑日元汇率此前冲高至160关口附近后，因上方阻力较强未能站稳，随后逐步回落，目前在156.75附近震荡运行。从短期技术指标来看，汇率已跌破5日、10日及20日均线，这一信号显示，美元兑日元的短期走势已转为空头偏弱格局，短期下行压力较大。

从关键点位来看，当前美元兑日元的关键支撑位位于156.70附近，该点位若能守住，有望缓解短期下行压力，推动汇率出现反弹；若跌破这一支撑位，汇率的下行空间可能进一步打开，后续可能会向153.90、152.10等下方支撑位靠近。阻力位方面，短期阻力主要集中在158.10附近，若能突破这一点位，向上还将面临158.80、160.70等关键阻力位的压制；而若能重新站稳158.80上方，则意味着市场对日本央行干预的担忧情绪正在逐步消退，美元兑日元有望重新开启反弹走势。

北京时间18:43，美元兑日元报157.058/071，价格与开盘价基本持平。